社�；鹜顿Y股市 盈虧不能只看一個(gè)指標(biāo)
2014-07-03 11:11:00 來源：證券日報(bào) 說兩句 分享到：
央廣網(wǎng)河南分網(wǎng)消息 據(jù)證券日報(bào)報(bào)道：審計(jì)署日前公布的審計(jì)數(shù)據(jù)顯示,社保基金自營指數(shù)化投資近年來收益欠佳。2010年到2013年,社�；鹱誀I指數(shù)化投資組合虧損共計(jì)69.53億元,其中2013年虧損14.7億元。
上述公告一出引發(fā)了人們對社保基金投資股市的質(zhì)疑。網(wǎng)友紛紛表示“社保基金不應(yīng)該用于股市投資,不能將老百姓的救命錢拿到股市去賭博”。有人認(rèn)為“拿百姓養(yǎng)命錢的社�；鹜顿Y高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場實(shí)為欠妥�！备腥松踔琳J(rèn)為“把社保資金投資股市是最不保險(xiǎn),最有風(fēng)險(xiǎn)的決策”。
對此,筆者認(rèn)為,這種質(zhì)疑聲只是一葉障目,有失偏頗。其實(shí),在社�；饛V泛的投資領(lǐng)域中,自營指數(shù)化投資是基金股票投資的一部分,自營指數(shù)化按規(guī)定主要投資于上證50等大盤指數(shù)。而這一領(lǐng)域虧損并不意味著社�；鹫w投資虧損。
6月30日披露的2013年度社�；鹉甓葓�(bào)告顯示,截至2013年末,全國社�；饡�(huì)管理的基金資產(chǎn)總額是12415.64億元。2013年度基金投資收益685.87億元,基金投資收益率6.2%,超過同期通貨膨脹率�；鹱猿闪⒁詠淼睦塾�(jì)投資收益額為4187.38億元,年均投資收益率8.13%,超過同期的年均通貨膨脹率。
而針對自營虧損,審計(jì)署給出的建議是,社�；饝�(yīng)逐步采取委托投資的方式進(jìn)行指數(shù)化投資,并建立監(jiān)管分離制度。潛臺(tái)詞就是,自己做不好就應(yīng)該讓更專業(yè)的人士來做。
雖然社�；鹱誀I虧損,但是其在股市中獲得的投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其虧損。
全國社�；鹄硎聲�(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2013年,基金投資收益中,股票收益205.57億元,投資收益率6.73%。2010年至2013年,大盤指數(shù)出現(xiàn)較大幅度下跌,受此影響,自營指數(shù)化投資收益為-69.53億元。自2005年投資以來,抵減上述虧損,自營指數(shù)化累計(jì)凈投資收益107.94億元。
整體上看,社�；鹜顿Y從2003年6月投資股市開始到今天已走過了12年的路程,這期間社�；鹪诠墒猩系耐顿Y收益也是靚麗的,并不能因?yàn)槌霈F(xiàn)投資虧損就否定其投資股市的成績。
2003年6月,全國社�；鹋c6家基金管理公司簽訂授權(quán)委托協(xié)議開始進(jìn)軍股市,當(dāng)年全國社保基金實(shí)現(xiàn)收益34.07億元。2004年A股滿盤盡綠,基金、券商等金融機(jī)構(gòu)全行業(yè)虧損,而社�；鹨膊荒塥�(dú)善其身,其收益率為2.61%。2005年股改催生了2005年至2007年這波超級(jí)大牛市,滬指從998.23點(diǎn)一路狂沖至6124.04點(diǎn),讓社�；鹳嵙藗�(gè)盆滿缽滿,2007年其收益達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1453.5億元,收益率高達(dá)43.19%。
隨著2008年牛熊轉(zhuǎn)變,社保基金股票資產(chǎn)從浮盈轉(zhuǎn)為浮虧,基金權(quán)益投資收益為-6.75%。而2009年A股市場迎來了大幅反彈,上證指數(shù)從2008年10月27日的1664點(diǎn)到2009年8月4日的3478點(diǎn),最大反彈幅度達(dá)109%。而這期間,社保基金仍不斷加倉換股,再獲大勝。到了2010年一季度,在A股“熊冠全球”的一年,社保基金全面降低股票倉位,神奇逃頂。
不過,由于2010年其持有的大盤股、藍(lán)籌股等股票低迷走弱,當(dāng)年社�；鹜顿Y收益率為4.23%,2011年社�；饘�(shí)現(xiàn)收益額430.95億元,實(shí)現(xiàn)收益率5.58%,2012年經(jīng)濟(jì)形勢和股市表現(xiàn)向好,受此影響,2012年全國社�；鹜顿Y收益率為7%,2013年其收益率6.2%。
歷史數(shù)據(jù)表明,社�；鹜顿Y股市出現(xiàn)部分虧損與資本市場景氣度有著高度的相關(guān)性,其中2010年到2013年這四年間股市表現(xiàn)震蕩起伏,一直沒有牛市產(chǎn)生,社保基金出現(xiàn)自營虧損不足為奇。這也從另一個(gè)側(cè)面可以看出,被譽(yù)為國家隊(duì)的社�；皤@得政策優(yōu)勢之嫌疑可以排除。(包興安)
編輯：耿倩
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