國企改革頂層方案料年內出臺

　　隨著新一輪國企改革正在各地區(qū)加速試點推進，業(yè)界期盼的深化國企改革頂層設計方案及配套實施細則也正孕育成型。權威人士近日接受中國證券報記者采訪時表示，根據(jù)深化改革小組2014年深化改革工作計劃，多項涉及到國資領域改革的意見今年必須出臺。

　　權威人士介紹，有關意見或方案包括：深化國有企業(yè)改革指導意見、國有資產(chǎn)管理體制改革總體方案、加快剝離國有企業(yè)辦社會職能和解決歷史遺留問題實施方案、界定不同中央企業(yè)功能的方案、中央企業(yè)布局和結構調整方案、國有企業(yè)加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見。此外，還有完善中央企業(yè)分類考核、完善國有企業(yè)公司法人治理結構及石油天然氣體制改革等。

　　業(yè)內人士指出，指導改革的大方案出臺后，改革和投資高潮將很快形成，積累很久的矛盾將迎刃而解，蓄積很長的動力會集中爆發(fā)。改革將出現(xiàn)全面開花的局面，在混合所有制、資本經(jīng)營公司、職工持股等問題上會出現(xiàn)很大突破。

　　堅持三個基本原則

　　新一輪國企改革的啟動，使得人們對于國企改革的討論也再度升級。對于國企下一步改革的路徑和規(guī)劃，實際上早在去年底國資委副主任黃淑和就已給出答案。

　　在去年10月舉行的全國國資監(jiān)管政策法規(guī)暨指導監(jiān)督工作座談會上，黃淑和表示，國資國企改革發(fā)展已經(jīng)進入新的歷史階段，將做好五件事。一是認真準備國資國企改革方案，爭取盡快出臺，形成上下聯(lián)動的改革局面；二是高度關注地方機構改革中地市級國資委的機構設置和職能定位，防止出現(xiàn)體制弱化和倒退；三是積極推動地方綜合性立法，完善地方國資監(jiān)管體制；四是加大地方國有經(jīng)濟布局結構調整；五是加強縣級國資監(jiān)管機構建設。

　　在今年2月7日發(fā)表的《國有企業(yè)改革在深化》一文中，黃淑和進一步透露，國資委正在抓緊研究、修改進一步深化國有企業(yè)改革的意見。主要內容包括：積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體制，組建或改建國有資本投資運營公司，準確界定不同國有企業(yè)功能，優(yōu)化國有經(jīng)濟布局結構，加強和改進黨對國有企業(yè)的領導，為國有企業(yè)改革發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境等。他指出，深化國有企業(yè)改革必須始終堅持三個基本原則，即堅持基本經(jīng)濟制度，堅持市場化改革方向，堅持政企分開、政資分開、所有權與經(jīng)營權分離。

　　權威人士對中國證券報記者表示，目前國企深化改革意見已經(jīng)報給深化改革小組，如果各方?jīng)]有什么意見，國資委是希望越快越好，今年年底前出臺應該是問題不大的。在配套細則方面，包括發(fā)改委牽頭的混合所有制經(jīng)濟意見，財政部牽頭的國有資本預算、國有經(jīng)濟布局結構調整意見，國資委牽頭的國企分類改革意見目前都已成型，正在進行討論和征求各方意見。

　　三方面問題亟待解決

　　“目前試點企業(yè)以及地方國資改革在一些原則性的問題上還處于拿不準的狀態(tài)，都在等著頂層方案的出臺，如果今年下半年方案能夠如期出臺，將對國企改革進程帶來極大的推動，掀起一輪國企改革高潮�！敝袊�企業(yè)研究院首席研究員李錦表示。

　　他指出，目前在推進國企改革的進程中還存在三方面的問題亟待解決。首先要解決國企分類的問題，分類不清容易陷入一刀切，造成不公平和不合理。“分類是基礎，包括混合所有制、員工持股、董事會建設、薪酬改革等方面都需要以分類為前提，分類不明確就容易出現(xiàn)混亂�！崩铄\認為，尤其在壟斷性企業(yè)中，一些企業(yè)享受壟斷的待遇，但在經(jīng)營上享受市場的待遇，因此企業(yè)的功能要進行定性，要將企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效應進行明確劃分，這是改革的關鍵。其次是資本結構重組和經(jīng)濟結構的調整。分類清楚后，哪些企業(yè)合并重組，哪些企業(yè)改組成投資經(jīng)營公司，如何平衡和調整各方利益等方面是問題的核心。三是要防范國有資產(chǎn)的流失。防范國有資產(chǎn)流失已經(jīng)成為此輪改革的標準之一，成為衡量改革成敗的關鍵。

　　李錦表示，一旦改革總方案出臺，將會解決很多的問題，在國有資本投資運營公司方面更為顯著，在結構重組和經(jīng)濟結構的調整的背景下，涉及到公司的重組合并以及組建投資運營公司將會首先反映出來。此外，在混合所有制、職工持股、董事會建設等問題上已經(jīng)積累了很多經(jīng)驗，也會出現(xiàn)很大的突破。

　　國企改革成A股主戰(zhàn)場

　　雖然國企改革總方案尚未出臺，但地方國資國企的改革已駛入“快車道”。截至目前，已有上海、甘肅、山東、江蘇、云南、湖南、貴州、重慶、天津、四川、湖北、江西、山西、北京、廣東、陜西等省市公布國企改革方案。

　　“條件成熟的地方積極推行國企改革，先行一步為真正國企改革的方案提供經(jīng)驗教訓方面是有積極意義的�！崩铄\表示，每個地方有自己的特點和需求，主要集中于本省要解決的問題，但有一些大的根本性的問題，還需要等待總的改革方案出臺之后才能最終解決，不可能走的很遠。比如涉及到每個省的壟斷行業(yè)企業(yè)問題，涉及到結構重組產(chǎn)權流動，民營參股比例等問題，比如華北等省市，山東、山西、湖南等以資源為主的省市，其煤炭、鋼鐵企業(yè)較多，相對來說改革方案不是很放得開，有很多問題解決不了，還需要等待總方案出臺之后才會有進一步的動作。

　　興業(yè)證券分析師認為，國企改革是未來A股行情的重要驅動力和主戰(zhàn)場，混合所有制、股權激勵等是重要投資機會。在央企層面，推進混合所有制的主導依然是國資，短期看大公司的機會來自效率提升，小公司則看資產(chǎn)重組，可重點關注軍工板塊。在地方國企層面，可關注地方國企資本運作和并購重組，同時篩選優(yōu)質行業(yè)和優(yōu)質公司。