互聯(lián)網金融鏖戰(zhàn)基金第二波：拼搶高收益
2013-12-22 08:28 來源：中國經營報 說兩句 分享到：
互聯(lián)網金融鏖戰(zhàn)基金的第二波，以拼搶高收益拉開序幕。而歲末年初的“錢荒”也因央媽堅決不放水而逐漸升級。
8%！9%！10%！不斷攀升的收益率讓原先一直矜持的投資者也蠢蠢欲動。因為，在這個收益率的背后，投資者個人所要付出的代價不過是動動手指頭，把錢從一個賬戶轉移到另一個賬戶而已。
引領這場存款搬家運動的，走在最前沿的還是互聯(lián)網金融機構。雖然這在基金業(yè)內人士看來，他們所做的創(chuàng)新營銷活動已經徘徊于政策的灰色地帶。
高收益“搶錢”
在百度“團購理財”樓宇等線下廣告中，“團結就有8%起”的字眼仍然撩撥人心。
據悉，新浪與易方達、南方基金公司合作，計劃12月下旬限額發(fā)售目標年化收益為10%的3只產品。
而繼余額寶之后，阿里的互聯(lián)網金融第二波也將很快到來。支付寶正與易方達基金、南方基金、工銀瑞信基金、德邦基金、道富基金等五家基金公司合作，預推第二期理財產品——定期寶，將定位于7天、14天、30天、60天的短期理財項目。支付寶高層早前曾表示，年底會推出相對于余額寶收益率更高的理財產品。
2013年12月18日上午九點半，小胖妹妹(網名)坐到電腦前，準備十點鐘搶購易方達天天理財貨幣A。由于此次是限量發(fā)售，因此，她早早地在天天基金網上開通了交易賬戶，綁定銀行卡，并且在銀行卡里備足了現金。小胖妹妹的一切動力源于天天基金網承諾的一個月10%年化收益。
這是東方財富網策劃的一次年終理財產品營銷。據悉，本次活動合作對象為易方達、鵬華、信誠的3只貨幣基金產品，每個賬戶累計購買不得超過3萬元。在收益率上，天天基金網承諾，易方達產品的活動總收益(貨基收益+紅包獎勵)達10%，其余兩只為9%。
“收益率最高的易方達貨基銷售最快，三只產品的總上限控制在6億元�！睎|方財富網市場部相關人士告訴《中國經營報》記者。
同樣主打高收益牌的還有百度“百發(fā)”。
在連續(xù)推出百度理財B、百賺之后，百度趁熱打鐵，攜手嘉實基金，首創(chuàng)“團購金融”理財模式，其鎖定的是年末銀行1月期協(xié)議存款。顯然是接受上次被證監(jiān)會點名批評教訓，百發(fā)沒有突出上述產品的收益率。但是，在其樓宇等線下廣告中，“團結就有8%起”的字眼仍然撩撥人心。
據嘉實基金產品管理部總監(jiān)付強介紹，“嘉實1個月理財債券E將絕大部分資產投資于銀行協(xié)議存款”。“目前(銀行給出的)3到6個月的協(xié)議存款利率是7%，一個月的協(xié)議存款利率差不多有8%�！北本┮患一鸸竟潭ㄊ找娌靠偨浝斫邮苡浾卟稍L時解釋：“時間越短，利率反而越高。而且跨年度的資金更貴，(收益)超過8%是大概率事件�！�
另一組數據也佐證了年關理財高收益的可預期。目前各大商業(yè)銀行的理財產品收益率紛紛破6%，最高的接近7%。
“很顯然，銀行還在吃利差，而為了有吸引力，百度把這部分利讓渡給了投資者�！币晃粯I(yè)內人士說。
記者了解到，百度的收益目標至少為年化8%，預期產品規(guī)模約50億元�！坝捎诎俣燃哿舜罅繀F網民的資金，積少成多，增加了與金融機構的議價籌碼�！卑俣裙景俑秾毧偨浝碚抡A在接受記者采訪時表示。
“賠本”營銷大戰(zhàn)
站在一向以燒錢來實踐經營模式的互聯(lián)網公司看，為了搶占制高點，現在補貼的營銷費用不是問題。
在這場互聯(lián)網企業(yè)為主戰(zhàn)場的年終搶錢大戰(zhàn)中，支撐產品高收益的背后是互聯(lián)網企業(yè)的倒貼腰包。
以天天基金網合作的易方達天天理財貨幣A為例，投資者拿到的10%的收益由兩部分構成：貨基收益加上紅包獎勵。如果以12月17日易方達天天理財貨幣A七日年化收益率(5.27%)計，天天基金網須向小胖妹妹用紅包的方式補足另外4.73%。以一個賬戶3萬元限額計算，一個賬戶的補貼金額大概是116元。這部分錢將以紅包獎勵的方式兌換成易方達天天理財貨幣A。
“百發(fā)團購牢牢抓住高收益這個吸金法寶，繼續(xù)強化‘百發(fā)8%’的印象，這是其品牌運作的高明之處。”德圣基金研究中心首席分析師江賽春分析。
事實上，在互聯(lián)網金融初期，企業(yè)推出的產品多是以低風險產品(貨幣基金)為主，在同等風險的情況下，誰家的收益高，誰就能抓住投資者。
然而，依靠互聯(lián)網金融企業(yè)補貼實現的高收益率或不可持續(xù)。“目前各家公司的參與多數屬于賠本賺吆喝階段，我們也有考慮，但想做真賠不起這個錢，股東也不同意�！鄙虾Ｄ澄磪⑴c互聯(lián)網熱戰(zhàn)的基金公司市場總監(jiān)有些無奈。
記者了解到，目前爭相觸網的基金公司，除了天弘，大家都沒有掙到錢�！皬馁Y產管理公司的收費模式看，管理費收入還是其主要收入來源。沒有一定的規(guī)模，只能是賠本賺吆喝。然而從公司的戰(zhàn)略角度考慮，不跟進肯定不行，為了將來占有更大的份額，必須得有前期投入�！北本┠郴鸸矩撠熑说南敕▌t代表參與方觀點。
而站在一向以燒錢來實踐經營模式的互聯(lián)網公司看，為了搶占制高點，賺取眼球效應，達到絕對優(yōu)勢，現在補貼的營銷費用不是問題，關鍵能不能把人氣積攢起來，擴大流量，把客戶拉過來。
因此，在參與規(guī)則上，天天基金網做了特別安排以獲取客戶資料與數據。投資者要想獲得以貨幣基金份額形式統(tǒng)一發(fā)放的紅包獎勵，除了持有貨幣基金30天之外，還必須要下載天天基金網手機客戶端APP。
對于百度金融中心的平臺整體規(guī)劃上，章政華透露，百度將構建開放式互聯(lián)網金融生態(tài)圈，利用大數據建立信用評估體系，以用戶需求為導向，定制金融“爆款產品線”。
人造收益不可持續(xù)
互聯(lián)網企業(yè)對貨幣基金人為補貼制造的高收益掩蓋了貨幣基金并非毫無風險這個事實。
隨著互聯(lián)網理財的升溫，營銷手段花樣翻新，也引發(fā)基金業(yè)內人士的擔心。此前，百度公開宣傳百發(fā)理財計劃的年化收益可達8%，被證監(jiān)會點名批評。
在互聯(lián)網金融營銷大戰(zhàn)中，不僅高打高舉8%~10%的高收益理財產品，也有有獎競答，更有千萬元現金派送活動。
這多少讓之前過度監(jiān)管的基金業(yè)內人士有些嘀咕。互聯(lián)網企業(yè)這樣的營銷方式是否已經行走在政策的灰色地帶，未來，監(jiān)管層是否會出手監(jiān)管？
來自東方財富網和百度公司的市場人士告訴記者，目前正在推出的產品都事前經過證監(jiān)會備案，完全不存在違規(guī)之處。
然而，在基金業(yè)內人士看來，這或在監(jiān)管的灰色地帶徘徊�！艾F金派送的方式與以前傳統(tǒng)銀行渠道的‘有獎銷售’有類似之處�！痹谏虾Ｄ郴鸸臼袌隹偙O(jiān)看來，互聯(lián)網企業(yè)正在不斷試探政府監(jiān)管底線。但從監(jiān)管歸屬上說，互聯(lián)網企業(yè)不屬于證監(jiān)會監(jiān)督職權范圍之內。
2009年，證監(jiān)會曾發(fā)文規(guī)范基金銷售尾隨傭金，叫停新基金銷售一次性獎勵。而在今年11月基金業(yè)協(xié)會舉辦的基金管理公司業(yè)務創(chuàng)新及合規(guī)培訓班上，來自監(jiān)管機構人士強調，互聯(lián)網基金銷售應比照傳統(tǒng)銷售渠道。
“上次監(jiān)管層只點明承諾收益違規(guī)，而對于百度用企業(yè)自己的錢補貼投資者的方式并未提出異疑。這至少說明，證監(jiān)會大的方向是支付創(chuàng)新。”據接近東方財富網的知情人士稱。
此外，一個值得關注的事實是，互聯(lián)網企業(yè)對貨幣基金人為補貼制造的高收益掩蓋了貨幣基金并非毫無風險這個事實。
2006年，泰達荷銀、易方達貨幣基金都先后出現過不同程度的虧損。除了潛在的風險，貨幣基金目前在錢緊狀態(tài)之下的高收益也并非常態(tài)。
臨近年末，在年末效應的進一步催化下，貨幣基金平均收益率逼近歷史高位。而常規(guī)看，貨幣基金回歸到3%左右的常態(tài)水平是大概念事件。
江賽春表示：“中國互聯(lián)網企業(yè)都是野蠻生長起來的，然而，互聯(lián)網金融企業(yè)倒貼、人為制造高收益的行為長期看不可持續(xù)，未來會不會陷入畸形競爭、或者誤導投資者的認知范疇也未可知�！�
“目前余額寶、貨幣式基金年化收益普遍到5%以上，各種寶，團購金融更是趁年底時機把收益率目標提高到7%～8%。這在很大程度上影響到無風險收益基準，四季度債市慘烈下跌與此不無關系。利率市場化的殺傷力初顯。如果流動性繼續(xù)如此緊張，除了貨幣基金火其他都漲不起來。高昂的融資成本也必將影響到實體經濟�！苯惔涸u價。
編輯：殷雨婷
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