央廣網(wǎng)北京4月22日消息（記者 曹倩）4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布5項措施，進(jìn)一步拓展優(yōu)化滬深港通機(jī)制。同日，滬深交易所就滬深港通ETF規(guī)則修訂分別向市場公開征求意見。

5項措施主要圍繞放寬滬深港通下股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）合資格產(chǎn)品范圍、將基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）納入滬深港通、支持人民幣股票交易柜臺納入港股通、優(yōu)化基金互認(rèn)安排、支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市來展開。而據(jù)上交所發(fā)布，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含降低ETF納入規(guī)模要求、下調(diào)ETF指數(shù)權(quán)重占比要求兩方面。

香港證監(jiān)會行政總裁梁鳳儀表示：“很高興在兩地證監(jiān)會的共同努力和推動下，兩地資本市場互聯(lián)互通的多個項目取得重大突破。我們相信滬深港通的擴(kuò)容以及基金互認(rèn)安排的優(yōu)化，將為內(nèi)地和國際投資者提供更豐富多元的投資產(chǎn)品，使香港能在國家資本市場的雙向開放中更好地發(fā)揮獨特優(yōu)勢和作用。”

接受央廣資本眼采訪的專家表示，這些措施的實施將有助于鞏固香港作為國際金融中心的地位，并促進(jìn)內(nèi)地與香港市場的協(xié)同發(fā)展，同時也為全球投資者提供更多的投資機(jī)會。對于兩地市場來說也意義重大，能夠促進(jìn)資本、產(chǎn)品和信息在兩地市場間的更自由流動，推動兩地市場一體化進(jìn)程。

具體而言，5項措施增加了投資選擇和渠道，提高市場透明度和效率；鼓勵更多的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步滿足投資者多樣化的投資需求；監(jiān)管安排將得到優(yōu)化，風(fēng)險控制將得到加強(qiáng)；人民幣計價產(chǎn)品的跨境交易將進(jìn)一步活躍，人民幣在國際資本市場中的地位自然得以提升。

專家表示，5項措施對港資本市場措施實施后，預(yù)計深滬港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，有助于進(jìn)一步豐富兩地市場投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對方市場資產(chǎn)。

降低ETF產(chǎn)品入市門檻

五項措施中，“放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍”排在首位。

在兩地證監(jiān)會指導(dǎo)下，滬深港交易所達(dá)成共識，擬適度放寬合資格股票ETF的平均資產(chǎn)管理規(guī)模要求，降低南向港股通ETF產(chǎn)品的港股權(quán)重和港股通股票權(quán)重要求，北向滬股通、深股通ETF產(chǎn)品做對等調(diào)整，支持香港國際資產(chǎn)管理中心建設(shè)。

上交所表示，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含兩個方面：一是降低ETF納入規(guī)模要求；二是下調(diào)ETF的指數(shù)權(quán)重占比要求。優(yōu)化實施后，預(yù)計滬深港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，進(jìn)一步豐富兩地市場投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對方市場資產(chǎn)。

上交所預(yù)計，上述優(yōu)化措施正式實施需要三個月左右準(zhǔn)備時間。滬深港交易所將抓緊做好滬深港通ETF標(biāo)的擴(kuò)大相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，

對于該項舉措的推出，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認(rèn)為，能夠降低ETF產(chǎn)品的入市門檻，增加市場的包容性，吸引更多產(chǎn)品參與。

“它的影響在于能夠提高市場流動性，為投資者提供更多元化的投資選擇，促進(jìn)兩地市場的資本流動。”田利輝表示。

香港致富證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肇越表示，自2022年ETF納入滬深港通以來，已經(jīng)為兩地投資者跨境投資提供了很多便利和投資機(jī)會。

香港交易所行政總裁陳翊庭同樣指出，滬深港通南向和北向ETF交易量已實現(xiàn)快速增長，相信本次優(yōu)化將為市場帶來更多的流動性和活力。

豐富跨境投資產(chǎn)品線

第二項舉措事關(guān)REITs納入滬深港通。

中國證監(jiān)會闡明，該項舉措擬總體參照兩地股票和ETF互聯(lián)互通制度安排，將內(nèi)地和香港合資格的REITs納入滬深港通標(biāo)的，進(jìn)一步豐富滬深港通交易品種。

“將REITs納入滬深港通能夠擴(kuò)大投資標(biāo)的范圍，允許投資者通過滬深港通投資REITs產(chǎn)品。其影響在于豐富跨境投資產(chǎn)品線，促進(jìn)房地產(chǎn)市場與資本市場的聯(lián)動，增強(qiáng)香港作為國際資產(chǎn)管理中心的吸引力�！碧锢�輝如是表示。

在中國人民大學(xué)重陽金融研究院院委兼宏觀研究部主任、研究員蔡彤娟看來，這有利于豐富兩地金融市場投資產(chǎn)品，可以增加投資者的投資選擇集合，滿足兩地投資者的多元化投資需求。

與此同時，便利兩地投資者配置對方市場資產(chǎn)，拓展投資者的有效投資組合邊界，以達(dá)到降低風(fēng)險、提高收益的目標(biāo)。

增加人民幣計價產(chǎn)品的可投資性

“支持人民幣股票交易柜臺納入港股通”則旨在進(jìn)一步推動人民幣的國際化。

中國證監(jiān)會表示，香港推出港幣—人民幣雙柜臺機(jī)制以來，內(nèi)地與香港交易所和結(jié)算公司積極就人民幣股票柜臺納入港股通開展研究，目前相關(guān)業(yè)務(wù)方案已初步達(dá)成共識。下一步雙方將繼續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)方案完善、規(guī)則修訂、技術(shù)改造、投資者教育等各項準(zhǔn)備工作，爭取早日推出，助力人民幣國際化。

這在田利輝看來，能夠提高人民幣在國際貿(mào)易和投資中的地位，促進(jìn)香港成為離岸人民幣業(yè)務(wù)的樞紐。

“支持人民幣股票交易柜臺納入港股通的亮點，是增加人民幣計價產(chǎn)品的可投資性，推動人民幣國際化�！碧锢�輝解釋道。

“支持人民幣股票交易柜臺納入港股通，是推進(jìn)金融市場互聯(lián)互通的重要舉措。”蔡彤娟表示，通過互聯(lián)互通，可以加強(qiáng)內(nèi)地與香港金融市場的合作，共同應(yīng)對國際金融市場的風(fēng)險挑戰(zhàn)�；ヂ�(lián)互通還有助于提升我國金融市場的國際地位，吸引更多國際資本參與我國金融市場。

“隨著人民幣股票交易柜臺納入港股通，監(jiān)管部門需要加強(qiáng)對兩個市場的監(jiān)管，確保市場的健康發(fā)展�！辈掏�娟表示，在監(jiān)管政策跟進(jìn)的前提下，可以有效防范市場風(fēng)險，維護(hù)投資者利益。

增加兩地投資者的投資渠道

關(guān)于“優(yōu)化基金互認(rèn)安排”，專業(yè)人士普遍認(rèn)為是利于豐富兩地金融市場投資產(chǎn)品，帶來更多流動性和投資渠道。

中國證監(jiān)會表示，該舉措擬推動適度放寬互認(rèn)基金客地銷售比例限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化基金互認(rèn)安排，更好滿足兩地投資者多元化投資需求。

“這一舉措的亮點是靈活性的增加，放寬銷售比例限制，允許管理職能轉(zhuǎn)授�！碧锢�輝認(rèn)為，其影響是便利香港與內(nèi)地基金產(chǎn)品的互認(rèn)與銷售，增加兩地投資者的投資渠道，促進(jìn)基金行業(yè)的合作與發(fā)展。

“無論是放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍，將REITs納入滬深港通，還是優(yōu)化基金互認(rèn)安排，這都是有利于豐富兩地金融市場投資產(chǎn)品，可以為兩地資本市場帶來更多的流動性�！辈掏�娟表示，“在市場流動性充足的情況下，兩地企業(yè)的融資成本更容易降低，有助于提高市場的投資價值�！�

鼓勵內(nèi)地優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用香港資本市場融資

而“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”，為內(nèi)地企業(yè)和香港市場創(chuàng)造共贏條件。

據(jù)中國證監(jiān)會官方數(shù)據(jù)，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實施一年來，已有72家企業(yè)完成赴港首次公開發(fā)行（IPO）備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個市場、兩種資源規(guī)范發(fā)展。

證監(jiān)會表示，將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。

對此田利輝認(rèn)為，支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市，能夠鼓勵更多內(nèi)地優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用香港資本市場進(jìn)行融資。

“這有助于提升香港市場的競爭力和吸引力，為內(nèi)地企業(yè)提供國際化的融資平臺，同時為香港市場帶來高質(zhì)量的上市公司資源�！碧锢�輝表示。（央廣資本眼）